Насколько серьезно это падение и чем вообще стоит руководствоваться частному инвестору, покупающему такой базовый актив, как ОФЗ, — в материале «Известий». Российские госбанки потеряли 142 млрд руб., или 2 млрд долларов в результате падения облигаций федерального займа.
Цифра брокер: Рынок акций испугался падения ОФЗ
Облигации федерального займа (ОФЗ) — это государственные ценные бумаги, которые выпускает Министерство финансов России. Минфин России информирует о результатах проведения 24 апреля 2024 г. аукциона по размещению ОФЗ-ПД выпуска № 26243RMFS с датой погашения 19 мая 2038 г. Может ли это быть признаком начала отскока индекса и поводом для покупки длинных ОФЗ или это просто долгожданная пауза в падении? Изначально доходности ОФЗ были значительно ниже ключевой ставки — на несколько процентных пунктов.
ОФЗ стремительно дешевеют
По его словам, от госбумаг избавляют как нерезиденты, активно ставившие на отскок летом, так и крупные российские участники, которые массировано кредитовали бюджет в кризисном 2020 году. По данным ЦБ, только за август и сентябрь российские банки потеряли 142 млрд рублей на обесцении своих портфелей ОФЗ. Что касается нерезидентов, то на прошлой недели они вывели с рынка 64 млрд рублей — рекордную сумму почти за полгода, по данным Национального расчетного депозитария. Распродажи госбумаг и возможный отток капитала надавили на рубль, констатирует главный экономист ИК «Русс-Инвест» Александр Арутюнян: во вторник курс доллара впервые с середины октября превысил 72 рубля, а евро закрепился выше отметки 83 и также обновил 2-недельные максимумы.
Так, 10-летние евробонды Мексики и Бразилии вчера выросли в доходности на 5 и 9 б. На прошлой неделе короткие облигации Австралии выросли в доходности сразу на 50 б. Причина падение ОФЗ — «в раскручивающемся на наших глазах маховике инфляции и, конечно, в жесткой и непримиримой политике ЦБ», отмечает президент ИГ «Московские партнеры» Евгений Коган.
Денежный рынок готовится к дальнейшему ужесточению политики ЦБ. До «дна» цены ОФЗ пока, похоже, не дотянулись, считает Хохрин: нисходящий тренд может продолжаться еще две-три недели, причем быстрое восстановление после «паники» вряд ли следует ожидать. Из них большая часть — 68 млрд руб. Около 14 млрд руб. Брокерское обслуживание у жителей региона оказалось намного более популярным, чем доверительное управление. Так, брокерские счета имеют 177 тыс.
Таким образом, дефляция сохраняется третью неделю подряд. Замедление инфляции приводит к снижению доходностей ОФЗ и, соответственно, к росту их цены. Вслед за ОФЗ начинают подниматься и корпоративные облигации.
Дополнительным позитивным фактором для рынка стало смягчение риторики Центробанка. Так, первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин на минувшей неделе заявил, что Банк России видит потенциал дальнейшего снижения ключевой ставки.
Акции растут, а облигации падают. Почему так?
Этому способствовали масштабное погашение ОФЗ с плавающим купоном и надежды участников рынка на смягчение риторики Банка России. О сервисе Прессе Авторские права Связаться с нами Авторам Рекламодателям Разработчикам. Изначально доходности ОФЗ были значительно ниже ключевой ставки — на несколько процентных пунктов. Облигации федерального займа (ОФЗ) — это государственные ценные бумаги, которые выпускает Министерство финансов России. В преддверии заседания ЦБ РФ рынок ОФЗ продолжил консолидацию — доходность индексного портфеля RGBI выросла на 1 б.п. – до 13,61% годовых. Тогда рынок ОФЗ переживал падение после начала СВО.
Спасли бюджет от дефицита: Госбанки потеряли 2 млрд долларов после падения госдолга России
| ОФЗ стремительно дешевеют | Вслед за ОФЗ начинают подниматься и корпоративные облигации. |
| Основной объем размещенных в апреле ОФЗ выкупили некредитные финорганизации - ЦБ РФ | ОФЗ — это облигации федерального займа, считаются самым надежным инструментом среди облигаций, так как в долг берет государство, а оно вряд ли обанкротится. |
| Пенсия.PRO | Тогда рынок ОФЗ переживал падение после начала СВО. |
Биржи остро отреагировали на военные новости
Против рубля также играл рост спроса на китайскую валюту со стороны российских импортеров из-за переориентации товарных цепочек с запада на восток; доллар и евро могли покупаться под смену собственности в рамках ухода из РФ западных компаний. Текущие объемы почти в три раза выше предыдущих аналогичных операций, однако они пока становятся заметны при снижении активности валютных покупателей, хотя далее могут проявить себя накопительным итогом усилением поддержки рубля. Чтобы прочитать эту статью, зарегистрируйтесь на TradingView — это бесплатно Попробовать.
При таком сценарии мы получим такие перспективы: ОФЗ-26238 при таком сценарии покажет рост цены к 900 руб. ОФЗ-26243 при таком сценарии покажет рост цены к 1100 руб.
Чем длиннее выпуск, тем выше потенциальная переоценка на фоне снижения ставок, так что для целей максимизации прибыли надо выбирать самые длинные выпуски. Возьмем первый выпуск ОФЗ-26238 и прикинем еще один вариант, наиболее прибыльный для нас. Устраивает ли вас такая доходность или нет - решать только вам. Так вы сохраните получите доходность со значительным снижением риска.
С другой стороны, вы зафиксируете себя на определенной доходности и не получите потенциальный рост бизнеса на горизонте 2,7 лет, который может быть в акциях. Также надо понимать, что в перспективе, снижение ставки также приведет и к переоценке акций, ведь норма доходности рынка снизится. Переоценка акций может быть сопоставима с переоценкой самих ОФЗ, но по пути вы получите дивиденды, которые могут расти по мере роста бизнеса, в отличие от купонов ОФЗ, которые зафиксированы. Так или иначе, те доходности, которые могут дать ОФЗ, очень достойные и они точно могут претендовать на место в портфеле инвестора.
Центробанк воздействует на инфляцию и валютные курсы, изменяя ключевую ставку. Например, если ключевая ставка повышается, то кредиты и депозиты становятся дороже, а инфляция сдерживается. Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции покупка ценных бумаг и реальные инвестиции в промышленность, строительство и так далее.
Минфин сконцентрировался на эмиссии ОФЗ с длинным сроком обращения, что оказывает давление на средний и дальний отрезки кривой. Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом.
Российские гособлигации упали в цене на опасениях новых санкций
Насколько серьезно это падение и чем вообще стоит руководствоваться частному инвестору, покупающему такой базовый актив, как ОФЗ, — в материале «Известий». Большие объемы размещений ОФЗ Минфином оказали дополнительное давление на цены облигаций. Падение курса рубля, а вслед за этим и давление на котировки ОФЗ смогли приостановить новости о снижении бюджетного дефицита к концу I квартала по сравнению с.
Монитор аукционов ОФЗ: итоги
На российском рынке облигаций федерального займа сложилась нестандартная ситуация — доходность краткосрочных облигаций стала выше долгосрочных. Российский рынок облигаций после бурного роста в 2023 году показывает признаки охлаждения. Тогда рынок ОФЗ переживал падение после начала СВО. Длинные (>=10-лет) ОФЗ — это относительно небольшой сегмент рынка, падение которого не сильно отражается на широком рынке гос. и корпоративных облигаций.
Какие акции просядут в цене 27 апреля?
Если рубль опять "покатится под горку", нас снова ждёт разгон инфляции и обесценивание рублёвых активов. Возможно, крупный капитал подстраховывается и заранее перекладывается в анти-инфляционные инструменты. То тут, то там появляются неподтверждённые слухи о возможном скором уходе в отставку нашей Эльвиры. Их я прямо сейчас довольно активно набираю в портфель. Купить рекламу Отключить Короткие и средние ОФЗ мне не так интересны, поскольку я предпочитаю вместо них брать корпоративные выпуски с существенно более высокой доходностью. А вот длинные ОФЗ-ПД, на мой личный взгляд, сейчас становятся всё более привлекательными с точки зрения потенциальной прибыльности на горизонте 1-2 лет.
Для многих консервативных инвесторов облигации остаются предпочтительным выбором, особенно для тех, кто ищет альтернативу вкладам в банке и не стремится получить быструю прибыль. Однако стоит помнить, что облигации не являются депозитами, и их цены могут колебаться, как и у других ценных бумаг, а доходность не фиксирована.
Поэтому работая с облигациями, важно понимать все нюансы, которые иногда могут быть довольно сложными. Эксперт Филипп Оринич советует обратить внимание на срок погашения облигаций при выборе ОФЗ для своего инвестиционного портфеля. Срок погашения не должен превышать инвестиционный горизонт инвестора. Например, если планируется инвестировать на пять лет, не стоит выбирать облигации сроком погашения через восемь лет, так как это связано с большим рыночным риском, возможным снижением цены облигации к моменту погашения.
Санкции в отношении российского госдолга приведут к серьёзному росту напряжённости между Западом и Россией и могут стать слишком большим шагом, по крайней мере для некоторых стран Европейского союза, — рассказал агентству Bloomberg стратег Rabobank в Москве Пётр Матыс.
Крупнейшими держателями госбумаг остаются крупные американские инвестиционные фонды, такие как Blackrock, Vanguard Group и Legg Mason. Ранее агентство Bloomberg сообщило, что власти США и Великобритании среди прочих санкций рассматривают введение ограничений в отношении российского госдолга.
Она вполне применима к любому иному фондовому рынку в момент завершения фазы роста, в том числе и к российскому. Иными словами, затянувшееся прошлогоднее повышение отечественных фондовых индексов теперь сменилось вполне закономерным масштабным коррекционным спадом. Однако этот неизбежный спад состоялся намного позже, чем можно было бы предполагать. Я бы не стал воспринимать текущее падение как прямое следствие выхода большого количества неблагоприятных новостей. Опыт показывает, что плохие новости поступают именно в тот момент, когда рынки уже готовы к падению. Одним из объяснений этого факта является то, что рынки способны упорно игнорировать любой негатив до той поры, пока на них не сложились условия для спада. В качестве глобальной предпосылки для падения ключевых фондовых рынков выступает уже начавшееся ужесточение монетарной политики по всему миру и в России. Напомним, что цикл повышения ключевой ставки в РФ начался еще с марта 2021 года.
Увеличение стоимости заемных денег традиционно выступает одним из фундаментальных факторов, способствующих охлаждению рынков акций.